05/06/2025
Obbligazionario globale: un nuovo ciclo di opportunità
L’allentamento monetario atteso, la riapertura delle curve e l’inflazione in progressivo rientro stanno ridefinendo i fondamentali del fixed income. Nell’intervista a Bluerating, advisory & asset management, Alberto Foà (AcomeA SGR) offre una lettura articolata dei segmenti obbligazionari più interessanti nel contesto attuale:
- In Europa, il progressivo steepening della curva tedesca (30Y-Bund > 2Y di +120 bps) segna il ritorno della term premium e riapre spazio alla duration.
- Negli USA, i TIPS a 30 anni offrono oltre il 2,7% reale: un’opportunità rara in termini di rendimento risk-free reale.
- Nei mercati emergenti, carry elevato (tassi reali >5%) e sostenibilità fiscale offrono un binomio rendimento/rischio difficile da ignorare, specie nel debito in valuta locale.
Un contesto che richiede selettività, consapevolezza dei regimi di politica monetaria e focus sulla sostenibilità macro-fiscale di lungo periodo.
Articolocompleto www.bluerating.com