20/10/2026

Oltre Usa e AI: il valore si cerca con approccio contrarian

Un indice azionario globale oggi significa soprattutto Stati Uniti e tecnologia. Per Giovanni Brambilla, Vicepresidente di AcomeA SGR e Portfolio Manager di AcomeA Globale, questa iper-concentrazione è un rischio in sé e lascia fuori le opportunità lontane dai riflettori.

Il fondo, a gestione attiva e con filosofia value contrarian, evita di appesantire il portafoglio con i titoli che hanno già corso di più. La tecnologia resta il primo settore, ma con meno della metà del peso che ha nell’indice globale. Nella filiera dell’AI la selezione guarda a storie specifiche come Samsung, Uber e Alibaba. Tra i settori sovrappesati ci sono consumi e sanità.

Sul piano geografico, Brambilla guarda al Brasile, con tassi reali tra i più alti al mondo, e al Giappone, circa il 14-15% del fondo, dove la normalizzazione strutturale è sostenuta da buyback, dividendi e smantellamento delle partecipazioni incrociate.

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